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经济日报多媒体数字报刊

时间:2019-09-14 04:01  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:轰动一时的国内服装业最大并购案告吹。森马服饰日前发布公告称,由于公司与转让方未能就股权转让协议具体条款达成一致,森马服饰与转让方未能于2013年12月31日或之前签署有关本次交易的股权转让协议。 22444开奖结果 。按照框架协议规定,森马购买宁波中哲慕

  轰动一时的国内服装业最大并购案告吹。森马服饰日前发布公告称,由于公司与转让方未能就股权转让协议具体条款达成一致,森马服饰与转让方未能于2013年12月31日或之前签署有关本次交易的股权转让协议。22444开奖结果。按照框架协议规定,森马购买宁波中哲慕尚控股有限公司股权框架协议书自然解除(终止)。

  记者了解到,中哲慕尚是一家主要定位于中高端休闲男装的自有服装品牌公司。财报显示,中哲慕尚2012年实现营业收入13.98亿元,净利润2.06亿元。值得注意的是,当时森马服饰2013年一季报营收、净利润双双大幅下降,这笔被誉为“国内服装业最大并购案例”的交易,也被视为森马服饰提升业绩的重要举措。

  然而,记者梳理各种信息后发现,此次股权转让告吹似乎早有先兆。首先,森马服饰预计以19.8亿元至22.6亿元的价格购买中哲慕尚71%的股权,而后者截至2012年底净资产仅2.72亿元,以此估算中哲慕尚的市净率将在10倍以上,远高于服装类上市公司1倍至5倍的市净率。

  其次,一直却难以摆脱“假洋品牌”的嫌疑。中哲慕尚旗下GXG品牌一直对外宣称该品牌诞生于法国,但据媒体报道,GXG起家的工厂就位于杉杉集团所在的宁波市鄞州望春工业园区杉杉路111号。

  “虽然公司前几年经营业绩还不错,但近两年来其实一直在走下坡路。”一业内人士曾对记者表示。

  从森马服饰股价走势看,投资者对这笔投资也唯恐避之不及。在2013年6月19日公布收购消息并复牌后,公司股价连续两日暴跌,跌幅高达15%。

  对于此次收购失败,森马方面在此次公告中并未做出过多解释,外界的猜测也不一,有分析师认为,森马自身的资金问题或是此次交易无法达成的主因。根据森马去年三季报显示,公司去年前三季度销售额49.27亿元,净利润5.51亿元。

  而国泰君安研报显示,市场从一开始就对GXG收购事宜看法纠结,既认为森马服饰应该通过收购兼并整合行业,但又认为该收购倍率过高,收购完成后GXG品牌难以与森马原有品牌融合。在股价上表现为去年6月中旬的暴涨和暴跌。与此同时,森马公司账面现金充裕,线下终端销售持续低迷备选收购标的越来越多,新的收购预期将成为未来催化剂。从2013年三季度报表看,森马服饰握有42亿元现金,是目前品牌服饰企业里最有实力做收购兼并的公司,通过收购实现扩张和整合行业是大概率事件。GXG收购的停止不代表森马服饰会停止收购兼并的步伐,若再次公告收购兼并协议将催化股价。

  回望整个2013年,对服装行业来说可谓不能承受之重,从李宁的“关店潮”,到凡客的“讨债门”,无不凸显了从传统服装企业乃至服装电商的窘迫现状,服装企业不得不面对行业增速放缓、服装零售渠道变革以及国外巨头ZARA、H&M和优衣库的三重挤压。从森马自身来看,也无奈放缓了IPO时营销网络建设以及信息化建设项目的建设周期,将其延长至2015年4月。

  中国服装协会有关负责人表示,尽管行业没有延续以往快速发展、百花齐放的蓬勃景象,但仍会在转型中保持增长。2014年服装行业继续洗牌,将会涌现出更多价格更加合适的标的。具备资金实力和扩张远景的公司,可把握此次机遇,推进行业整合,锁定更多市场。



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